Fue inaugurado en 1701, con motivo de la boda de Felipe V con María Gabriela de Saboya. Este edificio barroco de la arquitectura civil se construyó auspiciado por la importancia de la plaza del mercado como centro neurálgico de la ciudad, y para que el Concejo pudiera asistir a las celebraciones y festejos taurinos que se celebraban allí.
Su barroco es de un gran clasicismo, como suele ocurrir en Baeza, con doble arquería de medio punto sobre capiteles dóricos. Fue sede del Ayuntamiento hasta 1867 en que se trasladó a su actual emplazamiento.